事件
美债供需失衡是隔夜定价核心：6月英日中减持美债（日本-264亿美元居首，数据来源：美国财政部TIC报告），30Y收益率5.31%创2007年新高。同链条现货金4,416.43美元（+0.93%）站稳4,400、SPDR持仓+7.13吨；WTI破85、期市+4%。Strategy卖3.337亿普通股回购优先股，BTC不跌反涨至64,077.9美元。
影响分析
- 黄金链（确定性相对较高）：金价、ETF、A股三重共振，江铜+6.97%、中金黄金+4.99%、紫金+2.55%。
- 油气链（待验证）：对应标的中国海油、中海油服，待开盘量价验证。
- 存储链（海外映射）：美光+4%/SK海力士+6.5%。
- 承压：30Y压制估值，微软/Meta跌超3%。
- 数字货币（偏弱）：智度股份-4.89%放量下跌。
观点
「避险vs进攻」双线并行：黄金链确定性相对较高但已现拥挤，油气/存储待验证，成长估值承压——整体中性偏结构分化（置信度：中等）。
美债收益率是今天所有资产的定价之锚，避险与进攻的跷跷板，两端都在用它称重。
需防范追高与高开回摆风险。待验证：①油气/存储开盘兑现；②黄金链高开回摆；③7-8月持仓续减则避险强化。
风险提示
- 减持为6月滞后数据，不宜线性外推。
- 黄金链已放量大涨，高开防兑现回摆。
- 塞勒减持若超范畴，加密情绪转弱。
- 地缘+原油双刃剑：失控上行→输入性通胀。
- 盘前快照，开盘以量价验证。
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